CEDIN ¿conviene aceptarlos al vender un inmueble?

Supongamos que usted es poseedor de un inmueble y quiere venderlo. Su valor de referencia es la cotización por m2 en dólares seguramente. Y, como la mayor parte de los propietarios, quisiera vender su propiedad contra entrega de dólar billete. En su defecto posiblemente haya evaluado la alternativa de recibir el pago en pesos pero convertidos al tipo de cambio del dólar paralelo.

Si este es su caso seguramente en el último tiempo no habrá recibido demasiadas ofertas, al menos por un valor cercano a lo usted pretende, ya que desde la instauración de las limitaciones en el mercado cambiaro, la compra-venta de propiedades se ha casi estancado.

Ahora bien, el nuevo Certificado de Inversión (CEDIN) puede salir en su ayuda, y de paso, también ayudar al gobierno para hacerse de algunos dólares extras para engrosar las reservas del Banco Central.

¿Por qué un vendedor aceptaría CEDINES?

Si el precio es razonable, según la normativa recientemente publicada, para el vendedor la operación sería casi equivalente a recibir dólares billetes. La diferencia es que al recibir CEDINES se agrega un paso adicional que es canjear los CEDINES por los billetes verdes. La equivalencia es uno a uno, es decir, 1 CEDIN = 1 dólar. En principio y sobre todo en las primeras operaciones con CEDINES el canje de los certificados por dólar billete está casi garantizado, sobre todo si el gobierno quiere que la operatoria con CEDINES se establezca y afiance en la población. Entonces, su resultado final será que finalmente podrá hacerse de los dólares contantes y sonantes.

¿Quién tendrá CEDINES para ofrecerle? En principio serán individuos que tienen ahorros no blanqueados ante el fisco. Es decir, personas poseedoras de dólar billete (por ejemplo en cajas fuertes) que de ser intimados por la AFIP no podrían explicar el origen de dichos fondos. Al no poder explicar el origen, no pueden ser utilizados en la compra venta de bienes durables, por ejemplo inmuebles, autos, yates y otros que requieren de una formalización de la operación mediante escritura pública. Esta persona y adhiriéndose a la oportunidad de blanqueo que ofrece el gobierno podrá entregar al fisco sus dólares billetes a cambio de CEDINES. Una vez realizado este canje podrá aplicar los CEDINES al bien que quiere adquirir sin tener que rendir explicaciones sobre el origen de los fondos, sin penalizaciones ni multas.

¿Por qué el gobierno abre una ventana para que posibles evasores al fisco blanqueen sus fondos? Porque las reservas del Banco Central en dólares disminuye a un ritmo preocupante, y con una emisión monetaria de pesos del orden del 35%, la cantidad de dólares que el Banco Central tenga en sus arcas tienen que poder respaldar dicha emisión. La gran jugada del gobierno es que los CEDINES circulen en el mercado para la adquisición de bienes y que su canje por dólares billetes demore lo más posible. Porque en definitiva para el gobierno el canje del CEDIN termina dando un saldo nulo en cuanto a cantidad de dólares en las reservas.  Además de este efecto en las reservas el CEDIN promete reactivar sectores de la economía cuasi paralizados, como el sector inmobiliario.

No solo los individuos que blanqueen dólares serán los poseedores de CEDINES. También personas que han adquirido CEDINES en el mercado secundario. Es decir, los CEDINES pueden circular libremente para cancelar cualquier tipo de bien (siempre y cuando el vendedor los acepte) y tendrán un valor de reventa. ¿A qué valor se los tomará en estos casos? Analistas estiman que el valor será aproximadamente un 10% menos al valor del dólar blue en el mercado informal. ¿Por qué la diferencia de precio? Porque un CEDIN puede ser efectivamente canjeado por un dólar billete siempre y cuando se haya aplicado a una operación de compra-venta de inmuebles. Una vez aplicado el CEDIN a la compra-venta de inmuebles, su valor será casi igual al del dólar blue, ya que se lo puede automáticamente canjear por el dólar billete.

Por supuesto, estos valores son supuestos y luego se terminaran confirmando o no en la práctica, en base a oferta / demanda.

Algo a tener muy en cuenta para el vendedor / comprador de un inmueble mediante CEDINES es que la operación DEBE realizarse por el valor efectivamente escriturado y no por un valor menor. De todas formas, la escrituración por un valor menor es considerado como defraudación al fisco.

En resumen, si usted quiere vender la propiedad y como contrapartida se le han ofrecido CEDINES, nuestra sugerencia es luz verde para concretar la operación. ¡Buenos negocios!

Como ser dueño de una automotriz desde Argentina

Para aquellos de nuestros lectores que puedan destinar una porción de sus ahorros a invertir en capital de riesgo, los invitamos a que continúen leyendo. Aunque riesgosa, esta start-up promete una alta valorización y cada vez se despega más del riesgo argentino.

Fuente: autoblog.com.ar

La empresa argentina Bravo Motor Company recientemente cambió sus planes y trasladará sus proyectos a California, Estados Unidos.

El argumento es según las propias palabras de su presidente, el arquitecto Miguel Angel Bravo “La falta de respuestas del Estado Nacional, que nos impide seguir operando en Argentina, hace que haya puesto en venta la industria plástica (20 años/Premio Invertir 1999) para fondear nuestra mudanza a California”.

Bravo es el titular de la empresa ArqBravo, que desde hace más de cuatro años tramita el decreto de terminal automotriz para fabricar en la Argentina vehículos recreativos, populares y eléctricos. El nombramiento de terminal se concede sólo mediante decreto presidencial. En el transcurso de los últimos años los gobiernos de Néstor y Cristina Kirchner concedieron este beneficio en dos ocasiones: a una empresa brasileña (Agrale) y otra japonesa (Honda).

Hace un año, el intendente de Florencio Varela, Julio Pereyra, anunció que la fábrica del Auto Popular Argentino se radicaría en su distrito, pero sin decreto presidencial no hay forma de patentar los vehículos que se produzcan.

Miguel Angel Bravo confirmó que puso en venta la fábrica de rotomoldeo plástico con el que financió su proyecto automotor en los últimos años. Y añadió que trasladará en los próximos meses sus operaciones financieras, comerciales e industriales a Estados Unidos.

Las primeras oficinas se instalaran en Passadena en la sede de la firma CalStart, donde la Bravo Motor Company LLC ya figura como socia de esta organización, que es referente mundial en movilidad sustentable.

En Buenos Aires, sin embargo, conservará oficinas para el diseño y desarrollo de prototipos.

La decisión de ArqBravo debe ser interpretada como un distanciamiento en la relación que la empresa mantenía con el Gobierno argentino. La compañía fue considerada Caso de Éxito por el Ministerio de Ciencia y Tecnología, recibió dos veces el Premio Innovar, fue proveedora oficial de vehículos eléctricos para Tecnópolis (ver nota) y el Nach One fue seleccionado por el Ministerio de Industria como uno de los “cien hitos de la industria argentina”.

Además, Bravo formó parte de un contingente de empresarios argentinos, que viajaron a Francia junto a funcionarios del Gobierno nacional, para realizar contactos comerciales con la empresa de neumáticos Michelin.

La nueva etapa de Arq Bravo en California contará con Metalcrafters como empresa asociada a los desarrollos. Se trata de una compañía perteneciente a la familia de argentinos emigrados Gaffoglio, con una reconocida trayectoria en la fabricación de todo tipo de vehículos, incluyendo concept cars para automotrices de todo el mundo.

El Gobierno de California manifestó su apoyo a la mudanza de ArqBravo a ese estado. La oficina de Negocios y Desarrollo Económico local expresó su respaldo a los proyectos de la empresa, que se propone desarrollar “soluciones de transporte de energía limpia”, con la posibilidad de generar entre 400 y 600 puestos de trabajo. El mismo apoyo fue manifestado por el Departamento de Comercio de Washington.

ArqBravo ya se encuentra en negociaciones para ofrecer un sistema de transporte público suspendido sobre las avenidas de Los Angeles y planea instalar estaciones de recarga de vehículos eléctricos alimentados por energía solar (Sunflower Buildings).

Además, está en conversaciones con el Puerto de Long Beach para proveerlos con camiones y buses eléctricos. Y estableció una alianza con Workshop for Warriors, la agrupación de veteranos de guerra, para contratarlos en sus plantas industriales.

“La mudanza de las operaciones a Estados Unidos no implica el cierre de las oficinas de ArqBravo en la Argentina”, aclaró Bravo. “Pero sí debemos archivar por el momento todos nuestros planes de producción local. Las dificultades burocráticas para avanzar en la Argentina nos forzaron a buscar caminos alternativos para cumplir con los objetivos que prometimos a nuestros más de 600 socios inversores. Ojalá algún día podamos hacerlo también en nuestro país”, concluyó el empresario.

Fuente: autoblog.com.ar

Inversión en inmuebles ¿es el momento?

Actualmente nuestros pesos se devalúan con el devenir del dólar oficial pero sobre todo del paralelo, mientras el cepo cambiario no se levanta. Está claro entonces que quizás una mala inversión en estos momentos sea quedarse con pesos en los bolsillos. De aquí surge la pregunta, ¿es buena inversión adquirir un departamento para renta con el fin de conservar el capital?

La actividad inmobiliaria a raíz del cepo cambiario se encuentra en un parate preocupante. Los dueños no venden, salvo que reciban dólar billete o su equivalente a tipo de cambio paralelo. Los potenciales compradores necesitan cada vez más pesos para adquirir el inmueble.

Todavía no se ha dado un ajuste importante en el valor de las propiedades, pero todo hace pensar que de seguir esta situación los inmuebles ajustarán a la baja, sobre todo los inmuebles usados.

La renta por alquiler tiene una rentabilidad aproximada de un 4% anual. Considerando que el escenario actual no cambiará, es decir, el dólar seguirá apreciándose con respecto al peso, dicha rentabilidad tenderá a ser menor, ya que los alquileres son en pesos. Dada la alta oferta de unidades para alquiler no es probable que haya un aumento significado en los valores de los mismos que puedan darle pelea a la devaluación o a una inflación estimada en 30%  para el 2013.

Ahora bien, ¿si no es buena inversión adquirir una propiedad usada, es una alternativa válida entrar en un emprendimiento desde el pozo con entrega a dos o tres años?

La mayor parte de los emprendimientos ofrece un plan de pago que consiste en un adelanto de aproximadamente del 30% o 40% en pesos y el resto en cuotas hasta la entrega del inmueble, también en pesos. Las cuotas suelen estar ajustadas por el Indice de la Construcción (CAC). También en algunos esquemas se pactan cuotas fijas con un interés anual que ronda el 25% o 30%.

Considerando para la base de cálculo el valor del dólar paralelo estos emprendimientos ofrecen un metro cuadrado considerablemente más bajo que los departamentos terminados (tomando como ejemplo Belgrano, aproximadamente a usd 2000 con entregas del edificio a dos o tres años. Esto es a grandes rasgos un 30% de descuento sobre el valor de un departamento usado en la misma zona.)

Para evaluar la conveniencia o no de estos emprendimientos hay que arriesgar un escenario económico a futuro.

La devaluación del peso con respecto al dólar no tiene miras de detenerse, por lo tanto, medido en dólares las cuotas serán cada vez menores. Considerando un esquema de cuotas ajustadas por índice CAC, este fue del 25% para el año 2012. Si se repitiera el mismo escenario para años siguientes este aumento en las cuotas sería neutralizado por la inflación, que se estima en 30% para 2013. El mismo razonamiento aplica para cuotas fijas al 25% o 30% de interés anual.

Entonces, para el inversor con pesos en la mano e interesados en la inversión inmobiliaria, luz roja para la alternativa de compra de inmueble terminado. Luz verde para entrar en un emprendimiento desde del pozo en pesos y a cuotas.

Una inversión inmobiliaria desde el pozo conlleva el riesgo de que el edificio no se termine o que demore más de lo previsto la finalización de la obra. La recomendación es entrar en inversiones con desarrollistas reconocidos  que hayan realizado varios proyectos exitosos en el pasado.

De salir todo según lo programado el inversor se quedará con un departamento nuevo en dos o tres años que seguramente habrá pagado a un valor inferior comparado con los valores de los departamentos usados en la actualidad.

Generando conciencia de ahorro con el interés compuesto

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Un lector del blog nos sugirió que deberíamos haber escrito sobre esto en nuestro primer post, pero más vale tarde que nunca y a continuación les explicaremos como con mucha paciencia, y ahorrando de forma sostenida aunque sea poco cada mes e invirtiéndolo sabiamente podemos multiplicar mucho, pero mucho nuestros ahorros.

Siempre suponiendo un contexto sin inflación para simplificar los cálculos (pero la lógica es la misma).

Preguntémosnos.

¿Es lo mismo ahorrar $200 por mes y ponerlos bajo el colchón que poner esos mismos $200 con un interés del 12% anual? Claro que no. En el segundo caso ganamos por interés un 12%, o sea que sobre $2400 que es lo que ahorraremos en un año, ganamos $288… nada mal, no? Si lo repito todos los años ganaré $288 por año. Pero esto puede mejorar… y mucho.

¿Qué pasa si no retiro el interés y lo dejo depositado y sobre el capital, los $200 por mes, más los $288, el interés, sumo todo y lo vuelvo a invertir? ¿Ganaré más, no?

¡Bingo! Les presentamos el interés compuesto.

Con este ejemplo vemos como en el mismo período de tiempo, con el mismo capital, el ahorro que podremos obtener luego de 30 años, digamos que una segunda jubilación, es más que suculenta. De acuerdo a la capacidad de cada inversor se puede modificar el monto de ahorro, la tasa de interés o el plazo, pero el ejemplo es claro.

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Aceite de oliva ¿El líquido dorado?

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Invertir en Olivos no es solo una propuesta para los fanáticos del líquido dorado o Cheffs exigentes. Sin embargo en las últimas semanas hemos escuchado como empresas con años de trayectoria del sector olivícola, tanto productoras de aceite de oliva como de aceituna en conserva (caso Nucete, Atilio Avena, Vargas Arizu, el incendio de Indalo, etc.) más los productores primarios de aceitunas, están en estado de emergencia.

A continuación vamos a diferenciar la situación real de los distintos sectores, ya que no es lo mismo un productor primario de aceitunas que una industria que produce aceite de oliva.

El productor primario
Situación de emergencia y económicamente inviable.
Principales razones:

+ No tiene escala productiva para reducir costos.

+ Plantaciones antiguas con baja productividad.

+ Un año 2012 con muy baja cosecha en general en todas las zonas.

+ No está integrado a ninguna estructura industrial y comercial.

+ No tiene riego por goteo ni fertilización.

+ Solo puede cosechar manualmente. Le pagaron la aceituna a 1,50 pesos el kilo, y el costo de cosechar a mano fue de 0,90 pesos el kilo. Imposible de sostener.

+ Precio de aceite de oliva en su momento mas bajo en 10 años.

+ Inflación en pesos desde hace varios años con tipo de cambio muy rezagado

+ El Euro, moneda en que se fija el precio del aceite, en un valor muy bajo.

+ Arrastran pérdidas desde hace varios años, y algunos subsidios provinciales les permitieron sobrevivir.

La Industria
La industria del aceite de oliva tiene dos tipos de jugadores en todo el mundo, los que están integrados con fincas propias o las que no tienen fincas propias o tienen muy pocas hectáreas y dependen en gran medida de la compra de aceitunas a pequeños y medianos productores.
La crisis más severa y de la que se habla en los medios, la están viviendo aquellos que no están integrados con fincas propias.
Principales razones:

+ No tienen aceituna propia, deben comprarla a productores.

+ Un año 2012 con muy baja cosecha en general en todas las zonas, con condiciones climáticas extremadamente adversas.

+ Como comentamos en el segmento anterior, muchos de estos productores pierden dinero y prefieren no cosechar en estas condiciones y a estos precios.

+ Falta de rentabilidad y fuerte endeudamiento.

+ Precio de aceite de oliva en su momento mas bajo en 10 años.

+ Inflación en pesos desde hace varios años con tipo de cambio muy rezagado.

+ Salarios y servicios, con subas de más del 120% en los últimos 4 años con un tipo de cambio que subió solo el 25%.

+ El Euro, moneda en que se fija el precio del aceite en un valor muy bajo.

+ Grandes dificultades para el comercio exterior en el contexto de la crisis internacional, sumadas las dificultades generadas por las políticas del gobierno, a saber:

1.   Conflictos con Brasil que dificultan el ingreso de mercaderías a nuestro principal socio comercial en la región.

2.    Represalias comerciales de países afectados por las medidas adoptadas por el gobierno que dificultan el buen clima de negocios con terceros países.

3.   Retenciones a las exportaciones y retraso en los reintegros.

4.   Grandes trabas o Imposibilidad de importar insumos estratégicos para la industria, desde botellas, tapas o repuestos industriales, lo que implica comprarlas en el mercado local a industrias nacionales, que en el caso de las botellas de vidrio, son un 50% más caras que traerlas de otros países.

5.    La obligación de liquidar divisas de exportación en un período tan corto que entorpece o en muchos casos impide la generación de los contratos de exportación, ya que el mercado internacional trabaja con tiempos que van de los 120 a los 180 días.

En general estas empresas tienen serias dificultades desde hace tiempo y las principales radican dentro de la propia empresa.
La mayoría son empresas familiares históricas, que no tiene un Management profesional que tenga las capacidades de generar los cambios necesarios y con la velocidad que requieren. En algunos casos no tienen continuidad y hace tiempo que están a la venta.
Los fideicomisos integrados

En algunos casos están integrados desde la plantación, la industria y la exportación.

Utilizan tecnología de punta con plantaciones desarrolladas para cosecha mecanizada y sin mano de obra intensiva y riego y fertilización por goteo y con monitoreo computarizado.

Cultivan variedades de aceitunas para aceite de alta productividad y que el mundo demanda (Arbequina, Coratina, Koroneiki, Picual, Arbozana, etc.)

Algunos poseen marcas con presencia en el mercado interno y cadenas de supermercados.

Exportan a destinos como Brasil, EEUU, Alemania y China.

Management profesional y altamente comprometido con la gestión y la búsqueda de resultados.

Cientos de socios involucrados en la aportación de capital, contactos e ideas.

¿La recomendación de Inversor Efectivo? Creemos que los fideicomisos integrados son una buena opción para solo una parte de la cartera y para un perfil de inversor moderado / agresivo. Conservadores y corto placistas, abstenerse.

Fideicomisos de este tipo permiten dolarizar nuestros ahorros porque el precio del aceite sigue precios internacionales como el caso de la soja.

¿Estás a tiempo de suscribir para la campaña 2012/2013? Sí, algunas administradoras permiten el ingreso de nuevos inversores y otras ya han cerrado el período de suscripción y se manejan con lista de espera.

Los valores mínimos de inversión dependen de cada administradora  pero parten aproximadamente desde  los $50000 (pesos argentinos).

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Fuente: www.cunadeolivares.com/

¿Qué es el QE3 y que significa para tus inversiones?

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La semana pasadas, exactamente el viernes 14 de Sept, Ben Bernanke, el titular del Banco Central de Estados Unidos anunció un nuevo plan de estímulo monetario, el tercero más precisamente. La sigla QE3 se refiere en inglés a Quantitative Easing.

La expansión monetaria es una herramienta no convencional de política monetaria utilizada por algunos bancos centrales para aumentar la oferta de dinero, aumentando el exceso de reservas del sistema bancario, por lo general mediante la compra de bonos del propio gobierno central para estabilizar o aumentar sus precios y con ello reducir las tasas de interés a largo plazo.  Esto es lisa y llanamente impresión de dólares aumentando la base monetaria sin respaldo.

La diferencia con el QE1 y el QE2 es que el QE3 no establece límites para esta expansión. De hecho, Estados Unidos empezará a comprar en forma mensual 40 billones de dólares en valores respaldados por hipotecas. Y lo seguirá haciendo posiblemente de aquí a dos o tres años, hasta que la tasa de desempleo de Estados Unidos que actualmente está en 8%, baje.

Una consecuencia de esto es que Estados Unidos debería empezar a experimentar un nivel de inflación más alto que el que tiene actualmente. Adicional a esto, el mercado inmobiliario también debería continuar con su recuperación que se ha iniciado  este año. Los mercados de capitales también se verán beneficiados, ya que al haber más actividad económica a las compañías les ira mejor. De hecho, tras los anuncios la mayor parte de los índices bursátiles han reaccionado en forma positiva.

¿Qué es lo que sale perdiendo? El valor del dólar como reserva de resguardo. La expansión monetaria de Estados Unidos hará que a largo plazo el poder de compra del dólar con respecto a otros activos disminuya.

Entonces, ¿quiere decir que como argentinos nos debemos desprender de nuestros dólares? No, de ninguna manera. El peso argentino también se desvaloriza y seguramente lo hará en mayor medida de lo que lo que lo hará el dólar. Sin ir mas lejos, esta decisión del Banco Central de Estados Unidos creará una guerra de monedas, ya que ningún país quiere que su moneda se revalorice porque le quitaría competitividad a sus exportaciones. Por eso podemos esperar que otros países tomen medidas similares. También la semana pasada el Banco Central Europeo anunció medidas de estímulo mediante la expansión monetaria en un intento de salvar a Europa de la mega crisis en la cual se encuentra.

¿En dónde nos debemos posicionar entonces? El claro ganador de todo esto es el oro y en menor medida otros metales preciosos como la plata. De hecho, los commodities en general, como bienes tangibles que son, saldrán beneficiados.

Como argentinos, nuestras posibilidades de inversión en activos globales están seriamente limitadas. Sin embargo, podemos seguir apostando una parte de nuestra cartera al oro. Te invitamos a que leas nuestra entrada anterior en donde te  comentamos la forma de acceso de los argentinos al mercado del oro.

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