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Me gustaría hacer un resumen de un análisis que he leído recientemente sobre dos grandes de la tecnología, Apple y Google. Bueno, en realidad este trabajo también hablaba de Facebook, pero como Facebook es una acción que no podemos comprar como inversores argentinos (ya que su CEDEAR no está disponible) me parece que no tiene sentido incluirla en esta nota. (De todas maneras, te puedo asegurar que comprar acciones de Facebook, al menos por ahora, no es una buena idea).
Me gustaría hacer un resumen de un análisis que he leído recientemente sobre dos grandes de la tecnología, Apple y Google. Bueno, en realidad este trabajo también hablaba de Facebook, pero como Facebook es una acción que no podemos comprar como inversores argentinos (ya que su CEDEAR no está disponible) me parece que no tiene sentido incluirla en esta nota. (De todas maneras, te puedo asegurar que comprar acciones de Facebook, al menos por ahora, no es una buena idea).
En cambio tanto APPLE como GOOGLE están disponibles para el inversor argentino mediante sus respectivos CEDEARS. (Si querés repasar qué es un CEDEAR podés visitar nuestra entrada anterior).
Ambas compañías nos ofrecen la posibilidad de dolarizar nuestros ahorros en pesos y escapar (al menos en parte) del riesgo argentino.
Al viernes 24 de Agosto el precio del CEDEAR de APPLE cerró en ARS 440 y el CEDEAR de GOOGLE cerró en ARS 150. Comparando el precio en pesos argentinos (ARS) contra su precio en dólares (USD) vemos que en el caso de APPLE los compradores convalidaron un dólar casi a ARS 7 y en el caso de GOOGLE un dólar a ARS 6,41. (Podés repasar como hacer el cálculo de la valuación de los CEDEARS en nuestra entrada anterior). Bueno... hasta aquí, si tuviéramos que solamente elegir una de ellas en base al dólar implícito que se está convalidando, GOOGLE lleva las de ganar.
En la última semana han aparecido muchas noticias relacionadas a APPLE, principalmente sobre su primer aniversario sin su fundador y líder, Steve Jobs, fallecido el año pasado y la inminente salida al mercado de la nueva versión de su producto estrella, el IPhone 5.
Actualmente APPLE es la compañía más “valiosa” del mundo en términos bursátiles. ¿Cómo llego a serlo? Mediante productos innovadores y revolucionarios, siempre acompañados de un excelente diseño, la marca personal de todo producto APPLE. Recordemos el iPod (que revolucionó la forma de comercialización de la música mediante Internet) y más recientemente su iPhone (compitiendo en el segmento SmartPhones) y iPad (compitiendo en el segmento Tablets). Todos los productos de Apple lideran en ventas en sus respectivos segmentos. Ahora bien, ¿qué representa la fuente de ingresos más grande para la compañía? El iPhone, que representa dos tercios!! de sus ingresos. Esta dependencia al iPhone puede verse como un llamado de alerta para todo inversor. De hecho, las ventas del iPhone han caído 26% el cuatrimestre pasado. Hay dos causas de esto: una es la gran expectativa de los consumidores por el iPhone 5 que está haciendo que mucha gente postergue la compra hasta este momento. La otra causa y gran amenaza para APPLE es SAMSUNG, que está ganando por ahora la batalla en cuanto a SmartPhones con su SAMSUNG GALAXY.
En términos bursátiles, APPLE tiene un P/E de 14.5, menor al promedio del S&P 500 que es de 16. Esto puede sugerir que las expectativas son de un menor crecimiento futuro para la compañía, que la acerca más a una acción de valor. Además, están las dudas sobre la capacidad de innovación y liderazgo de los nuevos líderes, luego de la muerte de Steve Jobs.
¿Y qué pasa con GOOGLE? Por fundamentos y por términos bursátiles, está compañía parece ser más atractiva que APPLE. Pero los motivos te los dejamos para mañana, que publicaremos la segunda parte de esta nota.
Inversor Efectivo
Estimados: Los comentarios de Cedear me han resultado de suma utilidad. Ya me decidi por los Cedear de Coca Cola, ya que saque la proyección de los últimos diez años en relación al dolar, y me resultó de 11 a 5. Es decir que para el mediano y largo plazo es el ideal. Consulté a mi banco el viernes y me dijeron lo mismo, por eso comenzaron a hacerse operaciones de coca cola. Muchas Gracias.
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