¿Cómo el gasto en R&D nos puede dar una pista de la próxima Apple?

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Largo y tendido estuvimos analizando a las dos tecnológicas de moda en estos momentos: Google y Apple (Más detalles, click aquí). Sin embargo, no hemos tocada un punto fundamental. Y esto tiene que ver con el dinero que destinan estas compañías a sus departamentos de Research & Development (R&D), en español, Investigación y Desarrollo.

¿Por qué es de fundamental importancia que como inversores pongamos atención a esto? Porque justamente así las compañías llegan a desarrollar y lanzar al mercado sus productos innovadores. Apple no pudo haber lanzado el iPhone, el iPad o iPod sin la previa inversión obligatoria en R&D.

Te sorprenderás al descubrir que Apple actualmente no es la empresa que más destina en esta área, comparada con otras tecnológicas. A Marzo de 2012 (la última información que pudimos recolectar sobre el gasto en R&D) Apple ni siquiera está en el TOP 10.

Algunos detractores de Apple sugieren que Apple destina más dinero a publicidad y marketing que ha seguir estando a la vanguardia de la innovación y el diseño.

Fijate quienes son las compañías que sí figuran en el TOP 10 en R&D y sus millones invertidos en esta área:

• Microsoft (MSFT): $9.4 millones

• Pfizer (PFE): $8.4 millones

• Intel (INTC): $8.4 millones

• Merck (MRK): $8.3 millones

• Johnson & Johnson (JNJ): $7.5 millones

• International Business Machines (IBM): $6.3 millones

• Cisco Systems (CSCO): $5.6 millones

• Google (GOOG): $5.2 millones

• Eli Lilly (LLY): $5.0 millones

• Oracle (ORCL): $4.4 millones

No nos sorprende ver a varios laboratorios, entre ellos Pfizer, Merck y Eli Lilly. Pero la mayoría de las  compañías que más invierten en R&D son tecnológicas.

La que más viene invirtiendo es Microsoft, luego seguida por Intel. En el octavo lugar tenemos a Google.

Este ranking te puede dar una pista de cómo gastan las empresas sus ingresos y por donde puede venir la nueva innovación que rompa el actual paradigma.

¿Interesante poner algo de atención a esto, no? Como inversor argentino, salvo Eli Lilly, el resto de las compañías se pueden adquirir en el mercado de CEDEARS con una más que aceptable liquidez. Si querés interiorizarte un poco más en el tema, lee nuestro informe sobre CEDEARS.

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¿Seguimos apostando a Google por sobre Apple?

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La respuesta es SI. Este replanteo lo hacemos luego de haber analizado en nuestras entradas anteriores (Comprar Apple o Google? Parte I y Parte 2) y de haberse conocido el fallo a favor de la demanda de Apple a Samsung por violación de patentes.

En síntesis, esta semana se dio a conocer un fallo dictado por la justicia estadounidense que convalida la acusación de Apple a Samsung por violación de ocho patentes de su producto estrella: el iPhone. Apple está activamente intentando prohibir el modelo Galaxy fabricado por Samsung, y aparentemente tiene muchas chances de lograrlo, al menos en el territorio estadounidense.

Adicional a esto, Samsung deberá resarcir a Apple con el pago de 1.050 millones de dólares!

Esta noticia hizo que la acción de Apple subiera a máximos históricos y la acción de Samsung bajara un 7,5%. Samsung se vio obligada a salir a tranquilizar tanto a inversores como a empleados sobre el futuro de la empresa.

Ahora bien, ¿es esto realmente tan buena noticia para Apple? En nuestro análisis anterior recordarás que recomendábamos a Google sobre Apple. Esto era básicamente porque Apple es demasiado dependiente de una solo fuente de ingresos: las ventas del iPhone. La encarnizada pelea entre Apple y Samsung no hace más que demostrarlo. El iPhone es demasiado importante para Apple y no puede darse el lujo de resignar participación de mercado.

¿Qué otra cosa nos confirma el fallo? Que el producto principal de Apple puede y de hecho, HA SIDO copiado. No solo eso, sino que el supuesto “copiador”, es decir Samsung, lo comercializa a un precio muchísimo más bajo que el precio al que Apple coloca su iPhone. Para que tengas una idea, Apple tiene una rentabilidad promedio de 58% sobre cada iPhone que vende.

Otro punto a tener en cuenta es que el fallo contra Samsung comprende solo a Estados Unidos. Estamos de acuerdo que este país representa uno de los mercados más importantes a nivel mundial. Pero en otros países, como Reino Unido, Holanda, Alemania y Corea, donde Apple ha levantado acciones legales contra Samsung, la justicia ha fallado a favor de Samsung.

¿Es realmente Apple una acción que tiene mucho por ganar y poco por perder? Desde Inversor Efectivo creemos lo contrario. La acción de Apple está en máximos históricos y hay indicios de que el crecimiento de Apple ha llegado a su tope. (Por supuesto, puede sorprendernos con alguna innovación que haga explotar la acción, pero dicha innovación sinceramente puede venir de cualquier compañía tecnológica, no solo Apple).

Como inversores argentinos podés invertir en Google (o Apple, si es que no logramos convencerte) a través de los CEDEARS. Recordá que indistintamente ambas alternativas te sirvan para dolarizar tus ahorros. (Para conocer más sobre este instrumento visitá nuestra entrada anterior).

 Te invitamos a que nos contactes para que optimicemos tus inversiones sin obligación de pago alguno. ¡No perdés nada y tenés mucho por ganar!